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市場做主 鋼鐵業(yè)兼并重組窗口期來臨
發(fā)布日期： [2014/9/24]
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“在鋼鐵領域工作了50多年，我的心情從來沒有像現(xiàn)在這樣沉重?！痹谌涨芭e行的2014中國鋼鐵技術經(jīng)濟高端論壇上，中國工程院主席團名譽主席、中國金屬學會理事長徐匡迪開門見山地表示。
正如徐匡迪所言，產(chǎn)能過剩、環(huán)保欠賬、高產(chǎn)低效……如今的鋼鐵行業(yè)正面臨著異常兇險的形勢，若要突出重圍，減量重組勢在必行。
工業(yè)和信息化部產(chǎn)業(yè)政策司司長馮飛表示，目前鋼鐵行業(yè)兼并重組的窗口期已經(jīng)到來，工信部正從稅收、金融支持、土地和人員安置等方面積極落實國務院《關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》（簡稱14號文）的相關政策，力爭今年年底落實到位。
進入新常態(tài)
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，我國粗鋼產(chǎn)量達到4.8億噸，同比增長2.7%，前7個月平均日產(chǎn)粗鋼226.8萬噸，相當于年產(chǎn)8.28億噸鋼的水平。但與此同時，重點鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營卻十分困難，前7個月銷售利潤率只有0.54%，企業(yè)盈利中投資收益占比高達76%，主營業(yè)務利潤盡管年內首次扭虧為盈，但非常微薄，市場些許波動都會將其吞噬殆盡。
從鋼材價格來看，截至9月5日，鋼材綜合價格指數(shù)（CSPI）降至90.63點，比年初下降8.30點，較去年同期下降11.45點。上半年重點鋼鐵企業(yè)鋼材銷售結算價格比去年同期下降310元。
“在今后相當長的一個時期內，鋼鐵工業(yè)都將進入新常態(tài)，其主要運行特征表現(xiàn)為：生產(chǎn)消費量在峰值平臺波動，市場競爭異常激烈導致經(jīng)營困難，環(huán)保治理保持高壓態(tài)勢、金融環(huán)境不利，以及鋼材總體處于絕對低位而礦價總體處于相對低位?！币苯鸸I(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)表示。
資金鏈的問題已經(jīng)是老生常談。據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月末，重點鋼鐵企業(yè)應付賬款合計4533億元，應收賬款1237億元，較產(chǎn)能開始出現(xiàn)嚴重過剩的2011年三季度末分別增加913億元和175億元，增幅分別為25%和16%，較金融危機爆發(fā)前的2008年三季度末分別增加1777億元和444億元，增幅分別高達65%和56%。
與此同時，鋼鐵企業(yè)還面臨空前嚴峻的環(huán)保壓力。“鋼鐵行業(yè)已進入環(huán)保歷史償債期，由于監(jiān)管、執(zhí)法等問題，鋼企之間存在嚴重的環(huán)保不公平，產(chǎn)生了劣幣驅逐良幣的效應?！崩钚聞?chuàng)說。
值得一提的是，由于盈利能力分化嚴重，鋼鐵困難企業(yè)已進入風險高峰期。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前國內盈利水平前十位的企業(yè)，產(chǎn)量合計為1.4億噸，僅占大中型鋼鐵企業(yè)的22%，但盈利總額超過223億元，占大中型鋼鐵企業(yè)的97%以上。相比之下，虧損前十位的鋼鐵企業(yè)虧損額占比達到96.7%。
他山之玉
在馮飛看來，當下鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩還疊加了兩個問題，一是產(chǎn)業(yè)組織結構不合理，二是企業(yè)競爭手段單一和低端價格戰(zhàn)，使得整個行業(yè)經(jīng)營狀況惡化的程度更加嚴重?！爸袊匿撹F行業(yè)已經(jīng)進入兼并重組的窗口期，從歷史經(jīng)驗來看，兼并重組也往往發(fā)生在行業(yè)相對困難但能看到曙光的時候?！?BR>事實上，為推動兼并重組進程，今年3月份，工信部牽頭制定了14號文。“14號文的主導思想就是創(chuàng)造、優(yōu)化市場環(huán)境，而不是簡單地‘拉郎配’?！瘪T飛表示，為解決企業(yè)兼并重組過程中遇到的稅收、金融手段、土地和人員安置等問題，工信部堅持問題導向，正研究落實相關政策，力爭今年年底將這些含金量高的政策落實到位。
不可否認，近年來我國鋼鐵行業(yè)兼并重組確實遇到不小的阻力。盡管起步較早，但鋼鐵企業(yè)兼并重組成功的案例屈指可數(shù)，而失敗的案例不在少數(shù)，業(yè)內甚至存在“當前環(huán)境下誰率先重組誰垮得快”的說法。
中國金屬學會常務副理事長王天義表示，政府行為強而市場行為弱導致整合優(yōu)勢不明顯，聯(lián)合重組往往以求大而非做強為目標，名義整合、名實不符、名合而實不合，財政體制嚴重影響跨區(qū)域整合以及整合后的布局調整等等，都是當前我國鋼鐵行業(yè)兼并重組面臨的“死結”。
中國鋼鐵企業(yè)之間的兼并重組究竟路在何方？王天義認為，日本新日鐵和住友金屬的聯(lián)合重組案例或許可以帶來一些有益的啟示。
上世紀70年代以來，日本鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了三次大規(guī)模兼并重組。1970年，八幡制鐵與富士制鐵合并組建新日鐵，形成新日鐵、NKK、川崎制鐵、住友金屬、神戶制鋼和日新制鋼六大高爐企業(yè)并存的格局；2002年，NKK和川崎制鐵合并組建JFE控股公司，新公司的粗鋼產(chǎn)能和銷售額直追新日鐵；當年10月1日，新日鐵和住友金屬正式合并成立新日鐵住金公司，至此，日本鋼鐵行業(yè)形成了新日鐵住金和JFE兩大集團抗衡的局面。
“大幅削減成本是推動新日鐵和住友金屬合并的關鍵因素，新日鐵住金進行生產(chǎn)安排的原則就是以最優(yōu)成本結構集中生產(chǎn)?！蓖跆炝x表示。按照2013年的數(shù)據(jù)，新日鐵和住友金屬合并產(chǎn)生的協(xié)同效應（削減固定成本）為1000億日元，按照噸鋼計算，兩者合并后噸鋼成本將減少1650日元/噸。
在王天義看來，日本鋼鐵行業(yè)聯(lián)合重組成功的經(jīng)驗值得借鑒。首先，日本鋼鐵業(yè)的重組基本都是市場的選擇，是企業(yè)自發(fā)行為，其目的也是增強競爭力，而不是增量。其次，日本鋼鐵企業(yè)合并后真正做到了共享能源資源，實現(xiàn)了協(xié)同發(fā)展；再其次，日本鋼鐵業(yè)的三次大聯(lián)合都得到了當時政府和日本公平貿(mào)易委員會的全力支持，日本政府對控股公司管理的放權、公司法和稅制的改革都是加快日本鋼鐵企業(yè)兼并重組的重要原因。
讓市場做主
日本鋼鐵行業(yè)的成功案例告訴我們，市場化原則是鋼鐵企業(yè)之間通過重組做大做強的關鍵要素。然而，目前我國還沒有形成一個公平、公正和法制化的市場環(huán)境，無論稅收還是環(huán)保領域，市場環(huán)境都有待完善。
“舉例來說，明年1月份正式施行的新環(huán)保法，仍然面臨誰來執(zhí)法的問題，在稅收方面，大國企和小國企、國企和民企之間每噸鋼的稅收都不一樣?！敝袊撹F工業(yè)協(xié)會會長徐樂江呼吁，國家相關部門要按照十八屆三中全會全面深化改革的大方向，讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用。
王天義同樣認為，為推進企業(yè)兼并重組，相關政府部門要進一步提供政策支持，包括財稅政策、資金支持、土地補償政策、人員安置政策等，以創(chuàng)造公平有序的競爭環(huán)境，營造公平競爭的市場環(huán)境。
他還建議，根據(jù)重組目標的不同，企業(yè)兼并重組的方式也不盡相同，例如，通過區(qū)域的減量化重組，化解產(chǎn)能過剩；通過專業(yè)化聯(lián)合，實現(xiàn)在特定產(chǎn)品或特定市場的競爭優(yōu)勢；通過上下游產(chǎn)品的聯(lián)合重組，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)資源能源的優(yōu)化配置；通過金融資本和產(chǎn)業(yè)的融合，以控股公司的方式參與聯(lián)合重組。同時，鋼鐵企業(yè)還必須高度重視企業(yè)文化的融合，實現(xiàn)經(jīng)營理念和企業(yè)文化的整合。(本文來自中國工業(yè)報)
正如徐匡迪所言，產(chǎn)能過剩、環(huán)保欠賬、高產(chǎn)低效……如今的鋼鐵行業(yè)正面臨著異常兇險的形勢，若要突出重圍，減量重組勢在必行。
工業(yè)和信息化部產(chǎn)業(yè)政策司司長馮飛表示，目前鋼鐵行業(yè)兼并重組的窗口期已經(jīng)到來，工信部正從稅收、金融支持、土地和人員安置等方面積極落實國務院《關于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》（簡稱14號文）的相關政策，力爭今年年底落實到位。
進入新常態(tài)
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~7月，我國粗鋼產(chǎn)量達到4.8億噸，同比增長2.7%，前7個月平均日產(chǎn)粗鋼226.8萬噸，相當于年產(chǎn)8.28億噸鋼的水平。但與此同時，重點鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營卻十分困難，前7個月銷售利潤率只有0.54%，企業(yè)盈利中投資收益占比高達76%，主營業(yè)務利潤盡管年內首次扭虧為盈，但非常微薄，市場些許波動都會將其吞噬殆盡。
從鋼材價格來看，截至9月5日，鋼材綜合價格指數(shù)（CSPI）降至90.63點，比年初下降8.30點，較去年同期下降11.45點。上半年重點鋼鐵企業(yè)鋼材銷售結算價格比去年同期下降310元。
“在今后相當長的一個時期內，鋼鐵工業(yè)都將進入新常態(tài)，其主要運行特征表現(xiàn)為：生產(chǎn)消費量在峰值平臺波動，市場競爭異常激烈導致經(jīng)營困難，環(huán)保治理保持高壓態(tài)勢、金融環(huán)境不利，以及鋼材總體處于絕對低位而礦價總體處于相對低位?！币苯鸸I(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)表示。
資金鏈的問題已經(jīng)是老生常談。據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月末，重點鋼鐵企業(yè)應付賬款合計4533億元，應收賬款1237億元，較產(chǎn)能開始出現(xiàn)嚴重過剩的2011年三季度末分別增加913億元和175億元，增幅分別為25%和16%，較金融危機爆發(fā)前的2008年三季度末分別增加1777億元和444億元，增幅分別高達65%和56%。
與此同時，鋼鐵企業(yè)還面臨空前嚴峻的環(huán)保壓力。“鋼鐵行業(yè)已進入環(huán)保歷史償債期，由于監(jiān)管、執(zhí)法等問題，鋼企之間存在嚴重的環(huán)保不公平，產(chǎn)生了劣幣驅逐良幣的效應?！崩钚聞?chuàng)說。
值得一提的是，由于盈利能力分化嚴重，鋼鐵困難企業(yè)已進入風險高峰期。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前國內盈利水平前十位的企業(yè)，產(chǎn)量合計為1.4億噸，僅占大中型鋼鐵企業(yè)的22%，但盈利總額超過223億元，占大中型鋼鐵企業(yè)的97%以上。相比之下，虧損前十位的鋼鐵企業(yè)虧損額占比達到96.7%。
他山之玉
在馮飛看來，當下鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩還疊加了兩個問題，一是產(chǎn)業(yè)組織結構不合理，二是企業(yè)競爭手段單一和低端價格戰(zhàn)，使得整個行業(yè)經(jīng)營狀況惡化的程度更加嚴重?！爸袊匿撹F行業(yè)已經(jīng)進入兼并重組的窗口期，從歷史經(jīng)驗來看，兼并重組也往往發(fā)生在行業(yè)相對困難但能看到曙光的時候?！?BR>事實上，為推動兼并重組進程，今年3月份，工信部牽頭制定了14號文。“14號文的主導思想就是創(chuàng)造、優(yōu)化市場環(huán)境，而不是簡單地‘拉郎配’?！瘪T飛表示，為解決企業(yè)兼并重組過程中遇到的稅收、金融手段、土地和人員安置等問題，工信部堅持問題導向，正研究落實相關政策，力爭今年年底將這些含金量高的政策落實到位。
不可否認，近年來我國鋼鐵行業(yè)兼并重組確實遇到不小的阻力。盡管起步較早，但鋼鐵企業(yè)兼并重組成功的案例屈指可數(shù)，而失敗的案例不在少數(shù)，業(yè)內甚至存在“當前環(huán)境下誰率先重組誰垮得快”的說法。
中國金屬學會常務副理事長王天義表示，政府行為強而市場行為弱導致整合優(yōu)勢不明顯，聯(lián)合重組往往以求大而非做強為目標，名義整合、名實不符、名合而實不合，財政體制嚴重影響跨區(qū)域整合以及整合后的布局調整等等，都是當前我國鋼鐵行業(yè)兼并重組面臨的“死結”。
中國鋼鐵企業(yè)之間的兼并重組究竟路在何方？王天義認為，日本新日鐵和住友金屬的聯(lián)合重組案例或許可以帶來一些有益的啟示。
上世紀70年代以來，日本鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷了三次大規(guī)模兼并重組。1970年，八幡制鐵與富士制鐵合并組建新日鐵，形成新日鐵、NKK、川崎制鐵、住友金屬、神戶制鋼和日新制鋼六大高爐企業(yè)并存的格局；2002年，NKK和川崎制鐵合并組建JFE控股公司，新公司的粗鋼產(chǎn)能和銷售額直追新日鐵；當年10月1日，新日鐵和住友金屬正式合并成立新日鐵住金公司，至此，日本鋼鐵行業(yè)形成了新日鐵住金和JFE兩大集團抗衡的局面。
“大幅削減成本是推動新日鐵和住友金屬合并的關鍵因素，新日鐵住金進行生產(chǎn)安排的原則就是以最優(yōu)成本結構集中生產(chǎn)?！蓖跆炝x表示。按照2013年的數(shù)據(jù)，新日鐵和住友金屬合并產(chǎn)生的協(xié)同效應（削減固定成本）為1000億日元，按照噸鋼計算，兩者合并后噸鋼成本將減少1650日元/噸。
在王天義看來，日本鋼鐵行業(yè)聯(lián)合重組成功的經(jīng)驗值得借鑒。首先，日本鋼鐵業(yè)的重組基本都是市場的選擇，是企業(yè)自發(fā)行為，其目的也是增強競爭力，而不是增量。其次，日本鋼鐵企業(yè)合并后真正做到了共享能源資源，實現(xiàn)了協(xié)同發(fā)展；再其次，日本鋼鐵業(yè)的三次大聯(lián)合都得到了當時政府和日本公平貿(mào)易委員會的全力支持，日本政府對控股公司管理的放權、公司法和稅制的改革都是加快日本鋼鐵企業(yè)兼并重組的重要原因。
讓市場做主
日本鋼鐵行業(yè)的成功案例告訴我們，市場化原則是鋼鐵企業(yè)之間通過重組做大做強的關鍵要素。然而，目前我國還沒有形成一個公平、公正和法制化的市場環(huán)境，無論稅收還是環(huán)保領域，市場環(huán)境都有待完善。
“舉例來說，明年1月份正式施行的新環(huán)保法，仍然面臨誰來執(zhí)法的問題，在稅收方面，大國企和小國企、國企和民企之間每噸鋼的稅收都不一樣?！敝袊撹F工業(yè)協(xié)會會長徐樂江呼吁，國家相關部門要按照十八屆三中全會全面深化改革的大方向，讓市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用。
王天義同樣認為，為推進企業(yè)兼并重組，相關政府部門要進一步提供政策支持，包括財稅政策、資金支持、土地補償政策、人員安置政策等，以創(chuàng)造公平有序的競爭環(huán)境，營造公平競爭的市場環(huán)境。
他還建議，根據(jù)重組目標的不同，企業(yè)兼并重組的方式也不盡相同，例如，通過區(qū)域的減量化重組，化解產(chǎn)能過剩；通過專業(yè)化聯(lián)合，實現(xiàn)在特定產(chǎn)品或特定市場的競爭優(yōu)勢；通過上下游產(chǎn)品的聯(lián)合重組，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)資源能源的優(yōu)化配置；通過金融資本和產(chǎn)業(yè)的融合，以控股公司的方式參與聯(lián)合重組。同時，鋼鐵企業(yè)還必須高度重視企業(yè)文化的融合，實現(xiàn)經(jīng)營理念和企業(yè)文化的整合。(本文來自中國工業(yè)報)
